全球加密政策進展解析：從監管轉向共治，迎接產業整合新臨界點

隨著全球數位資產市場規模突破兆美元門檻，加密貨幣已不再是邊緣技術或投機工具，而正被各國政策制定者納入正規金融體系的制度思考之中。自 2024 年以來，從美國國會推動加密法案、歐盟 MiCA 法規落地，到 IMF 與 FSB 等多邊機構釋出最新政策架構，全球對虛擬資產的治理輪廓正日趨清晰。

區塊鏈趨勢觀察國際合作產業動態

CICBA 編輯部

6/27/20251 min read

2025 年 7 月，美國眾議院啟動一系列具指標意義的法案審議，被媒體稱為「加密政策轉捩點」。重點包括：

《GENIUS Act》（Creating Useful Regulatory Definitions for Innovation in the Networked Universe of Stablecoins）：要求穩定幣發行方持有等值準備金，提供每日資產與負債報告，接受第三方審計，確保流動性與透明度。➡️ https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/4763
《CLARITY for Digital Assets Act》：明確界定美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）對數位資產的監理邊界，促進監理協調與司法一致性。➡️ https://financialservices.house.gov/
《Anti-CBDC Surveillance Act》：防範數位美元被政府濫用作為監控工具，保障人民金融隱私與自主權。
➡️ https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/5403

雖然部分法案尚處初審階段，但顯示出美國立法端正積極回應產業與選民對「合規創新」的需求。監管與產業逐漸走向結構化協作，而非對立對抗。

美國財政部官員指出：「建立可預期的合規路徑，將是確保美國繼續在全球 Web3 經濟中具領導地位的關鍵。」

IMF｜國際貨幣基金 認為穩定幣若缺乏監管，可能對資本流動與匯率穩定造成系統性風險。呼籲全球應採取一致性治理原則並建立跨境合作機制。➡️ https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2022/08/02/Stablecoins-and-Financial-Stability-Risks-522208
FSB｜金融穩定委員會 提出《全球加密資產監管框架》，呼籲 G20 成員國於 2025 年全面實施穩定幣與虛擬資產的統一規範，以防範監管套利與跨境傳染風險。➡️ https://www.fsb.org/2023/07/fsb-publishes-global-regulatory-framework-for-crypto-asset-activities/
歐盟 MiCA 法案 於 2024 年底正式生效，成為全球第一部完整涵蓋穩定幣、資產交易平台、託管業務與資訊揭露責任的法規體系。該法案也成為其他地區（如東南亞、南美）仿效的重要參考範本。➡️ https://finance.ec.europa.eu/publications/regulation-markets-crypto-assets-mica_en
世界經濟論壇（WEF） 強調穩定幣與央行數位貨幣（CBDC）的交錯共存將深刻影響全球貨幣秩序。建議建立可審計的數位金融基礎建設，並提升系統互操作性與數據治理能力。➡️ https://www.weforum.org/agenda/2021/08/stablecoins-digital-currencies-global-payments/

作為專注於區塊鏈國際發展與政策對接的非營利組織，我們觀察到以下三項深層趨勢：

加密監理走向模組化與互操作體系：未來監管可能不再以「一體適用」模式處理加密資產，而是依產品功能劃分模組，例如穩定幣、NFT、DeFi 各自歸屬不同單位監理，並以 API 架構達成資訊互通，平衡創新與風控。
跨境政策對話成為戰略資產：多數區塊鏈項目若欲拓展海外市場，將需精通當地合規要求。台灣可以準備國際論壇，包括與日本、英國、歐盟政策顧問對話，降低國際法遵風險。
台灣應積極參與國際標準制定：目前如 BIS CPMI、ISO/TC307、IMF 等皆已啟動技術治理框架，台灣若能主動設立「華語區合規資料庫」與「政策轉譯節點」，將有助提升國際能見度與話語權。